नई दिल्ली । विश्लेषकों द्वारा निष्पादन में देरी की सूचना के बाद जिंदल स्टील एंड पावर के शेयरों में बुधवार को व्यापार में 6 प्रतिशत से अधिक की गिरावट आई। जिंदल स्टील एंड पावर बीएसई पर 6.45 फीसदी की गिरावट के साथ 593 रुपये पर कारोबार कर रहा था। तुषार चौधरी – अनुसंधान विश्लेषक, प्रभुदास लीलाधर ने एक नोट में कहा कि 5.5mtpa हॉट स्ट्रिप मिल (HSM) की कमीशनिंग 3QFY24 में पूरी होने की राह पर है, लेकिन 3mtpa BOF-III की कमीशनिंग में देरी की उम्मीद है। BOF-II समयरेखा को दो तिमाहियों तक आगे बढ़ाकर 4QFY25 कर दिया गया।
उत्कल सी कोयला खदान से दिसंबर-23 तक उत्पादन शुरू हो जाएगा। जेएसपीएल ने पिछले कुछ महीनों में अपनी पूंजीगत व्यय योजना में बदलाव किया है, जिसके कारण पूंजीगत व्यय की आवश्यकता पहले के 240 अरब रुपये से बढ़कर 310 अरब रुपये हो गई है। नोट में कहा गया है, “हमने कोकिंग कोयले की ऊंची कीमत की धारणा और क्षमता वृद्धि में देरी के कारण FY24/25E EBITDA अनुमान में क्रमशः 9 प्रतिशत/7 प्रतिशत की कटौती की है।” जिंदल स्टील एंड पावर (जेएसपी) ने 2Q में मजबूत परिचालन प्रदर्शन की सूचना दी, जो स्टैंडअलोन व्यवसाय में 9 प्रतिशत QoQ वॉल्यूम वृद्धि से प्रेरित है। EBITDA हमारे अनुमानों के अनुरूप था क्योंकि उम्मीद से कम प्राप्ति की भरपाई बेहतर वॉल्यूम से हुई थी। 2Q के लिए औसत कोकिंग कोयले की लागत USD70/t QoQ से कम थी, जो 3Q में USD55/t तक बढ़ने की उम्मीद है।
JSP, HSM के चालू होने के बाद FY23-26E में वॉल्यूम वृद्धि और उत्पाद मिश्रण में सुधार का दोहरा लाभ लेने के लिए तैयार है; हालाँकि, नोट में कहा गया है कि ब्लास्ट फर्नेस चालू होने में कुछ तिमाहियों की देरी हुई है, जिसका वित्त वर्ष 2025 की बिक्री पर असर पड़ेगा। “हमने अपने FY25 वॉल्यूम अनुमान में तदनुसार कटौती की है और FY26 अनुमान पेश किया है। इसमें कहा गया है कि पेलेट प्लांट से बढ़ती मात्रा और कैप्टिव कोयला खदानों से लागत बचत FY25 EBITDA मार्जिन में योगदान करेगी।
